在剛剛公布的萬科2012年年報(bào)顯示，萬科去年合作開發(fā)項(xiàng)目比重明顯下滑。而萬科總裁郁亮在2月28日的媒體會上表示，合作開發(fā)是萬科的發(fā)展所需要，全面合作是大的前提，這也是長期不變的策略。 對企業(yè)來說，合作開發(fā)模式可以緩解企業(yè)負(fù)債負(fù)擔(dān)，同時(shí)減輕融資壓力、降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，合作開發(fā)模式還是企業(yè)進(jìn)入三四線城市的重要手段，快速找到進(jìn)入城市的切入點(diǎn)。然而合作開發(fā)模式的弊端也逐漸顯現(xiàn)，近幾個會計(jì)季度，包括萬科、保利在內(nèi)的大型房企，歸屬母公司的利潤率大幅下降，特別是在行業(yè)利潤率回歸的壓力之下，企業(yè)對合作開發(fā)模式需要重新審視，但這并不影響企業(yè)仍應(yīng)把合作開發(fā)模式作為長期戰(zhàn)略。 以萬科為例，萬科在去年新增加開發(fā)項(xiàng)目78個，其中有46個屬于合作開發(fā)項(xiàng)目，合作開發(fā)項(xiàng)目占總項(xiàng)目的比重為60%，較2011年的73%下降13個百分點(diǎn)。合作開發(fā)模式占比的下降雖然反映了企業(yè)逐步注重企業(yè)權(quán)益占比的增加，但不影響企業(yè)堅(jiān)持合作開發(fā)模式為長期戰(zhàn)略的思路。 首先，萬科一直堅(jiān)持的合作開發(fā)模式具備其獨(dú)到的優(yōu)勢，第一，合作開發(fā)模式可以使公司的經(jīng)營范圍拓展到更多的細(xì)分市場，減少個別市場變化的不確定性，有效分散風(fēng)險(xiǎn)；第二，合作開發(fā)模式可以擴(kuò)大集中購地的規(guī)模，增強(qiáng)公司在購地環(huán)節(jié)的議價(jià)能力，體現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)；第三，萬科的許多項(xiàng)目由萬科操盤并使用萬科的品牌，在權(quán)益分配上萬科可以得到相應(yīng)的補(bǔ)償，相當(dāng)于輸出品牌和管理，提升萬科股東的資產(chǎn)回報(bào)率。但是，合作開發(fā)模式注定會嚴(yán)重束縛企業(yè)利潤率增長。萬科地產(chǎn)2009-2012年少數(shù)股東損益占比走勢 年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，萬科歷年少數(shù)股東損益占比處于連年上升態(tài)勢，2012年達(dá)到近年來最高的19.9%，歸屬母公司的凈利率有繼續(xù)下降的壓力，特別是在目前行業(yè)利潤率下降的背景下，因此不排除萬科今后還會適當(dāng)降低合作開發(fā)的力度，但整體上仍然堅(jiān)持以合作開發(fā)模式為主導(dǎo)的規(guī)模擴(kuò)張策略。 無獨(dú)有偶，其他一些典型企業(yè)也逐漸開始重視合作拿地的方式，尤其是像融創(chuàng)、綠城等堅(jiān)持中高端的企業(yè)，降低風(fēng)險(xiǎn)的邊際效應(yīng)尤為明顯。通過引入合作伙伴，融創(chuàng)、綠城可以利用各自優(yōu)勢資源進(jìn)行互補(bǔ)，從而提升項(xiàng)目回報(bào)率。這兩家企業(yè)的合作一方面可以憑借各方品牌及網(wǎng)絡(luò)改善項(xiàng)目經(jīng)營，另一方面與綠城結(jié)成策略伙伴，也有利于融創(chuàng)未來在該區(qū)域的進(jìn)一步的發(fā)展。部分典型企業(yè)合作拿地項(xiàng)目列表
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每日地產(chǎn)：合作開發(fā)模式仍是未來企業(yè)的長期戰(zhàn)略
發(fā)布日期：2013-10-18 瀏覽次數(shù)：130
核心提示：在剛剛公布的萬科2012年年報(bào)顯示，萬科去年合作開發(fā)項(xiàng)目比重明顯下滑。而萬科總裁郁亮在2月28日的媒體會上表示，合作開發(fā)是萬科的發(fā)展所需要，全面合作是大的前提，這也是長期不變的策略。
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